GRYP (그리펀 디지털 마이닝) 합병 이슈부터 인프라 전략까지

1. 서론

디지털 자산과 고성능 컴퓨팅 시장이 급격히 성장하는 가운데, Gryphon Digital Mining Inc. (GRYP)는 비트코인 채굴과 AI 인프라 구축 분야에서 독자적인 입지를 다져가고 있습니다. 이 기업은 에너지 효율성과 ESG 철학을 중심으로, 친환경 채굴을 통해 지속 가능한 성장 모델을 구현하고자 합니다. 특히 최근 고성능 컴퓨팅 및 인공지능 연산 수요가 급증하는 시장 흐름 속에서, Gryphon은 탄탄한 인프라와 기술적 기반을 통해 새로운 기회를 포착하고 있습니다.

 

 

2. 기업 개요

⦁ 기업명: Gryphon Digital Mining Inc.

⦁ 티커: GRYP (NASDAQ)

⦁ 설립년도: 2020년

⦁ 본사 위치: 네바다주 라스베이거스

⦁ 핵심 사업: 비트코인 채굴, 고성능 컴퓨팅(HPC), 인공지능 인프라 구축

⦁ 사업 철학: ESG 기반 탄소 네거티브 전략

⦁ 운영 모델: 자사 채굴 및 호스팅형 제3자 마이닝 데이터센터 기반 Gryphon은 지속가능한 에너지를 기반으로 한 채굴 방식을 표방하며, Bitmain사의 ASIC 채굴기를 통해 효율적인 마이닝 성능을 확보하고 있습니다. 일반 채굴 기업과 달리 ESG와 재무 구조의 건전성을 동시에 추구하는 기업이라는 점에서 주목할 필요가 있습니다.

 

 

3. 주요 기술 및 제품

(1) ASIC 기반 채굴 장비

⦁ Bitmain의 최신형 S19 시리즈를 주로 사용

⦁ 고효율 에너지 설계로 전력 대비 해시 효율 극대화

⦁ 총 보유 채굴기 수: 약 9,000대 이상 운영 중

 

(2) AI 및 HPC 인프라

⦁ 비트코인 채굴을 넘어 GPU 및 고성능 서버를 통한 AI 모델 훈련 지원

⦁ Nvidia 및 AMD 기반 연산 인프라 구축 진행

⦁ 향후 AI 클러스터 시장 진출 예정

 

(3) 친환경 전략 기술

⦁ 탄소 포집 기술과 천연가스 활용을 통한 탄소 네거티브 채굴

⦁ ESG 평가에 적합한 그린에너지 지표 확보

⦁ 4GW급의 재생에너지 전환 계획 보유

 

 

4. 재무 분석 (2025년 기준)

(1) 수익성과 성장률

⦁ 2025년 1분기 매출은 약 156만 달러로 전년 동기 대비 79% 하락

⦁ 연간 총매출(2024년): 2,054만 달러, 전년 대비 6.3% 감소

⦁ 연간 채굴 비트코인 수량: 약 764 BTC

 

(2) 손익 구조

⦁ EPS(주당 순이익): -0.09달러로 적자 지속

⦁ 마진율 감소의 주요 원인: 비트코인 가격 조정기 + 해시 경쟁 심화

 

(3) 재무 건전성 개선

⦁ 부채 규모 약 1,800만 달러 중 1,300만 달러를 주식 전환 처리

⦁ 실질 부채는 약 500만 달러로 축소되어 자본비율 개선

 

 

5. 최신 뉴스 및 이벤트

(1) 애프터마켓서 주가 60.92% 급등 (2025년 7월 2일)

⦁ Gryphon Digital Mining의 주가는 애프터마켓 거래에서 60.92% 상승함

⦁ 최근 합병 관련 등록서 제출과 종목 변경 기대감이 강하게 반영되며 매수세 집중

⦁ 시장에서는 정치적 인맥, 신규 브랜드 전환, 전략적 자산 기반 강화 등이 프리미엄 요인으로 작용

 

(2) SEC에 합병 관련 수정 등록서 제출 (2025년 7월 1일)

⦁ Gryphon은 American Bitcoin과의 주식 교환 방식 합병을 위한 Form S-4 수정본을 SEC에 제출함

⦁ 합병 완료 후 회사명은 ‘American Bitcoin’으로 변경되고, 새 종목명은 ‘ABTC’로 예정됨

⦁ 통합 회사는 American Bitcoin 경영진 주도로 운영될 예정이며, 거래 완료 목표는 2025년 3분기

 

(3) Sphere 3D와의 2,400만 달러 소송 합의 종결 (2025년 3월 11일)

⦁ Gryphon은 Sphere 3D와의 장기 소송을 상호 합의로 마무리

⦁ 채굴 장비 계약 관련 갈등 해소로 법적 리스크 제거, 경영 신뢰도 회복

 

(4) 법무법인 K&L Gates 상대 손해배상 소송 착수 (2025년 4월 17일)

⦁ Core Scientific 파산 절차 중 채권 신고 누락으로 Sphere 3D 소송이 유발되었다는 이유로 Gryphon이 소송 제기

⦁ Gryphon 측은 법률 자문 책임 소홀에 따른 손해배상을 청구하며 내부 통제 강화를 예고

 

(5) 전략적 비트코인 비축 정책 도입 (2025년 1월 31일)

⦁ Gryphon은 자사 보유 BTC를 전략적 현금성 자산으로 운용하겠다고 발표

⦁ 유동성 확보, 시장 급변 대응, 장기 가치 저장 수단으로 BTC의 역할 확대

 

(6) 채굴 장비 22% 증설 및 초저가 전력 인수 (2025년 1월 14일)

⦁ 루이지애나 소재 채굴 시설 인수, 전력 단가는 kWh당 약 0.01달러로 업계 최저 수준

⦁ 전체 채굴 장비 수를 약 22% 늘리며 생산 능력 강화 및 마진 개선

 

(7) 캐나다 앨버타 850에이커 AI 인프라 부지 확보 (2025년 1월 10일)

⦁ 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 AI 연산을 위한 산업 부지를 확보

⦁ 최대 4GW 규모 인프라를 구축하여 AI 및 클라우드 연산 수요 대응 기반 마련

 

(8) 에너지 파트너십 및 그리드 확장 전략 발표 (2024년 12월 15일)

⦁ 북미 천연가스 발전소와의 제휴로 전력 확보선 다변화 추진

⦁ 연간 최대 2GW 규모 전력 조달 가능성 검토 중

 

(9) 연방정부 AI 인프라 수주 루머 확산 (2024년 11월 20일)

⦁ HPC 및 AI 클러스터 구축 역량 확대에 따라 미국 연방정부의 AI 연산 입찰 사업에 참여 가능성 언급

⦁ Gryphon은 공식 입장은 밝히지 않았으나 시장은 연방 차원의 수주 기대를 반영

 

(10) American Bitcoin과의 전략적 합병 발표 및 주가 급등 (2025년 5월 12일)

⦁ Gryphon은 Trump Media와 연관된 American Bitcoin과 합병 발표

⦁ 발표 직후 GRYP 주가는 하루 만에 173% 상승하며 단기 급등세 기록

⦁ 양사 간 시너지: 채굴 운영 능력 + 에너지 인프라 + 미디어/정치 네트워크 결합 기대감

 

 

6. 시장 전망과 성장 가능성

⦁ 비트코인 가격 상승에 따른 채굴 수익성 회복 기대

⦁ AI 및 HPC 인프라 수요 폭증: ChatGPT, Sora, Claude와 같은 대형 모델 등장으로 GPU 연산 자원 확보 수요 급증

⦁ ESG 정책 수혜: 미국과 유럽의 친환경 전환 정책이 친환경 채굴 기업에 프리미엄 부여

⦁ ETF 시장 유입 본격화: 암호화폐 ETF 승인 확대로 인해 채굴 관련 종목에도 자금 유입 확대 가능

⦁ 규제환경 변화: SEC와 CFTC 간 디지털 자산 규제 권한 정비가 긍정적으로 작용할 여지

 

 

7. 투자 전략 및 대응 방법

(1) 단기 투자 전략

⦁ 이벤트 드리븐 투자: 합병, 비트코인 급등기, 전략 발표 등을 활용한 단기 수익 추구

⦁ 주가 급변성에 대응한 트레이딩 전략 필요

 

(2) 중장기 전략

⦁ ESG 중심 채굴 인프라의 장기적 수익 모델

⦁ AI 연산 클러스터 시장 진입 시 높은 재평가 가능성

⦁ 친환경 채굴기업으로서의 가치 상승 가능

 

(3) 매수 타이밍

⦁ 비트코인 가격이 90,000~100,000달러 지지 시 우호적

⦁ RSI 및 MACD 기술지표 기반 과매도 구간에서 접근 권장

 

 

8. 리스크 및 공매도 비율

⦁ 공매도 비율: 총발행 대비 약 1.04%, 유통주식 기준 약 1.4%로 비교적 낮은 수준

⦁ 가격 변동성: 비트코인 시세의 급격한 하락 시 동반 하락 가능성 존재

⦁ 에너지 비용 상승 리스크: 전력 단가의 상승이 수익성에 직접적인 영향

⦁ 규제 리스크: 미국 SEC 또는 환경 관련 기관의 규제 강화 가능성

⦁ 합병 후 통합 실패 가능성: American Bitcoin과의 합병에 따른 조직통합 리스크

 

 

9. 외부 애널리스트 및 보유 비율

⦁ HC Wainwright 분석가 Kevin Dede: 목표 주가 16달러, 현재는 '보유(Hold)' 등급 유지

⦁ 기관 투자자 보유율: 약 5.06%, 아직 초기 단계의 관심 수준

⦁ 내부자 보유율: 약 31.8%, 경영진의 장기적 기업 비전에 대한 신뢰 반영

⦁ 자사주 매입 계획 없음, 배당 정책도 현재까지는 없음

 

 

10. 경쟁사 분석

⦁ Marathon Digital Holdings (MARA): 최대 채굴 기업 중 하나, 해시율 및 자본력에서 우위

⦁ Riot Platforms (RIOT): 자체 발전소 운영으로 전력 단가 경쟁력 확보

⦁ TeraWulf: 재생에너지 100% 기반 채굴, ESG 전략에서 Gryphon과 유사한 모델

⦁ Bitdeer Technologies: AI 채굴 서비스로의 확장 추진 중

⦁ Stronghold Digital Mining: 폐기물 연료 기반의 친환경 채굴, niche한 에너지 전략

⦁ Gryphon은 규모면에서 아직 경쟁사보다 작지만 ESG와 AI 인프라 확장 전략을 통해 차별화를 시도 중입니다.

 

 

11. 결론

Gryphon Digital Mining Inc.는 단순한 비트코인 채굴 기업을 넘어, 친환경 철학과 AI 시대를 준비하는 고성능 인프라 기업으로 진화하고 있습니다. 2025년의 전략적 합병과 에너지 인프라 투자 확장은 그들이 단기 이벤트에 그치지 않고 미래 산업 전환을 준비하는 과정임을 보여줍니다. 그러나 재무상 부담, 시장 변동성, 규제 리스크 등 현실적인 위협도 동시에 존재하기 때문에 투자에 앞서 신중한 분석이 요구됩니다. 향후 비트코인 가격 안정과 함께 AI 연산 수요가 본격화될 경우, Gryphon은 가치주에서 성장주로의 전환 가능성도 기대해 볼 수 있습니다. ESG와 HPC 양축을 동시에 추진하는 유일한 소형주라는 점은, 분산 포트폴리오 내에서 전략적 비중 확대를 고려할 수 있는 매력적인 포인트입니다.

 

 

이 글은 미국 주식에 대한 학습과 분석을 목적으로 개인적으로 정리한 자료이며, 특정 종목에 대한 투자 권유나 추천이 아님을 알려드립니다. 투자에 대한 판단은 각자의 책임 하에 신중히 결정하시기 바랍니다. 또한 본 글에 포함된 정보는 신뢰할 만한 자료를 바탕으로 작성되었으나, 일부 내용은 최신 정보와 다를 수 있으며 오류가 존재할 가능성도 있습니다. 투자 전 반드시 공식 공시 및 전문 기관의 자료를 함께 참고하시기 바랍니다.